前言：發(fā)行水利專(zhuān)項債券，是充分發(fā)揮專(zhuān)項債券在穩增長(cháng)、促投資中重要作用的戰略需要，對豐富水利建設資金融資渠道、助力水利建設蓬勃發(fā)展具有很強的現實(shí)意義。

2022年3月5日，李克強在政府工作報告中提出，今年著(zhù)力穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)，保持經(jīng)濟運行在合理區間。

要用好政府投資資金，積極擴大有效投資。圍繞國家重大戰略部署和“十四五”規劃，適度超前開(kāi)展基礎設施投資。建設重點(diǎn)水利工程、綜合立體交通網(wǎng)、重要能源基地和設施，加快城市燃氣管道等管網(wǎng)更新改造，完善防洪排澇設施，繼續推進(jìn)地下綜合管廊建設。今年擬安排地方政府專(zhuān)項債券3.65萬(wàn)億元，強化績(jì)效導向，堅持“資金跟著(zhù)項目走”，合理擴大使用范圍，支持在建項目后續融資，開(kāi)工一批具備條件的重大工程、新型基礎設施、老舊公用設施改造等建設項目。

根據數據統計顯示，今年1月地方債發(fā)行規模6989億元，相較去年同期大幅增加。其中，新增專(zhuān)項債發(fā)行4844億，相比去年同期增加4844億，完成提前批額度的三分之一，這顯示今年專(zhuān)項債發(fā)力明顯前置。

本文主要通過(guò)梳理、分析目前地方政府水利領(lǐng)域專(zhuān)項債券政策支持、發(fā)行情況，對加快發(fā)展地方政府水利類(lèi)專(zhuān)項債券提出相關(guān)建議。

一、水利工程的概念
水利工程是指為了控制、調節和利用自然界的地面水和地下水，以達到除害興利的目的而興建的各種工程。水利工程按其服務(wù)對象可以分為防洪工程（堤防、水庫、蓄滯分洪區、涵閘、排水工程等）、農田水利工程（灌溉工程）、水力發(fā)電工程、航運及城市供水、排水工程。
地方政府專(zhuān)項債券水利類(lèi)工程主要支持水庫工程、引調水工程、城鄉供水一體化工程、結合供水的灌區工程4類(lèi)，要求具備供水、發(fā)電等一定收益能力的項目。暫不支持江河湖泊治理、水生態(tài)治理與保護修復、節水灌溉、僅有灌溉的灌區、農村飲水安全工程等水利工程項目。

二、水利工程類(lèi)專(zhuān)項債券項目政策

三、水利工程類(lèi)專(zhuān)項債券項目謀劃痛點(diǎn)
水利工程類(lèi)項目與其他工程項目相比，具有如下謀劃痛點(diǎn)：
1.對于重點(diǎn)水利項目，手續批復需要上級部門(mén)進(jìn)行批復，時(shí)間周期較長(cháng)；
2.工程量或小而散、涉及區域多、投資小、現金流收入不穩定，并不適合單獨發(fā)行水利專(zhuān)項債券，或工程量巨大、工期長(cháng)、投資大；
3.項目篩選困難。還款能力是選取發(fā)債項目時(shí)應首先考慮的核心點(diǎn)，而水利項目常有建設周期長(cháng)、投入產(chǎn)出比不匹配、經(jīng)濟效益較低的特點(diǎn)，加大了政府發(fā)行水利專(zhuān)項債券的難度；
4.對于工程量較大的水利工程項目，在施工過(guò)程中也會(huì )受到很多不確定因素的影響，無(wú)法提前進(jìn)行預測，這些不確定因素給水利工程的施工增加了難度。工程建設具有較強的季節性，如有些工程只能利用枯水期施工，施工中受地質(zhì)、氣象、水文、土壤等自然條件影響較大。

四、水利工程類(lèi)專(zhuān)項債券項目謀劃思路
1.各部門(mén)之間互相協(xié)調合作，促進(jìn)前期手續資料的辦理，各級行政主管部門(mén)及早做好準備，抓緊梳理和加快推進(jìn)一批項目前期工作，及時(shí)向政府及其財政部門(mén)反映需求，優(yōu)先保障重大水利工程等資金需求；
2.對收益較為充足的如供水、發(fā)電收入能覆蓋全部成本的優(yōu)質(zhì)項目，可以采用單一項目申報地方政府專(zhuān)項債券，同時(shí)調整項目資金來(lái)源結構，擴大專(zhuān)項債券投資規模，確保資金的足額到位，促進(jìn)工程順利實(shí)施；對收益不足的水利項目，可以考慮將水利工程類(lèi)項目與其他領(lǐng)域項目一起組合，如水利工程+文化旅游、水利工程+生態(tài)建設、水利工程+人居環(huán)境提升。統籌多部門(mén)之間共同謀劃項目，通過(guò)挖掘各項目間的聯(lián)系，采取項目搭配等方式進(jìn)行合并申報，擴大專(zhuān)項債券融資規模；
3.加強項目?jì)?，?zhù)力建立“申報一批、落實(shí)一批、建設一批、儲備一批”的良性滾動(dòng)機制。在適合建設的季節發(fā)行債券，既能加快工程項目建設，又能防止應項目無(wú)法開(kāi)工導致資金到位閑置；
4.在項目謀劃時(shí)，積極爭取中央預算內資金、各類(lèi)專(zhuān)項資金等支持。更多采用資本金注入方式安排財政性建設資金，提高地方政府專(zhuān)項債券用于水利工程的額度和用作項目資本金的比例，引導和帶動(dòng)社會(huì )資本投資；
5.水利工程項目在申請專(zhuān)項債券時(shí)，可根據當地要求及項目具體情況，申請長(cháng)期債券；可以申請專(zhuān)項債券用作資本金；還可考慮市場(chǎng)化融資方式籌措資金。

五、部分發(fā)行案例
案例一：樅陽(yáng)縣立新水庫改擴建工程項目
建設內容：在立新水庫上游 640 米處新建上庫， 集水面積 3.58km2。庫容 107.4 萬(wàn) km3 ，對現有水庫大壩、溢洪道實(shí)施加固，放水涵拆建等工程建設。
資金來(lái)源：本項目總投資為 11951.72萬(wàn)元，其中本項目資本金4951.72 萬(wàn)元，為財政資金，項目資本金占比為 41.43%。擬使用專(zhuān)項債券資金 7000.00萬(wàn)元，專(zhuān)項債券資金占比58.57%。
收入來(lái)源：供水收入、灌溉收入、泥沙收入、旅游收入、廣告收入以及土地出讓收入。

案例二：蕪湖縣城關(guān)區域河湖水系連通工程項目
建設內容：本工程以一江（青弋江）四湖（東湖、南湖、羅福湖、汪溪湖）為核心，有效連通區內河湖水系，通過(guò)新建引、提水工程對城市河湖進(jìn)行生態(tài)補水，以滿(mǎn)足城市水環(huán)境、水景觀(guān)功能的需要，同時(shí)促進(jìn)區內河湖水體循環(huán)，維持城市湖泊自身水體健康及其上、下游河道的生態(tài)系統基本穩定，滿(mǎn)足生態(tài)基流要求。主要建設內容:新建泵站4座;新建輸水管道6. 75km；渠道綜合治理長(cháng)度4. 81km，含渠道清淤疏浚、岸坡整治、沿線(xiàn)堰壩橋梁等加固、重建以及沿線(xiàn)景觀(guān)綠化。
資金來(lái)源：項目總投資為 22,240.00萬(wàn)元，其中項目資本金5,240. 00萬(wàn)元，占總投資比例23.56%,擬使用專(zhuān)項債券資金17,000. 00萬(wàn)元,占總投資比例76.43%.
收入來(lái)源：運營(yíng)收入和周邊土地出讓收入。

案例三：哈巴河縣別斯也爾引水工程
建設內容：建設內容主要包括加固改造進(jìn)水閘、沖砂閘、溢流堰、上下游連接段等修建（進(jìn)水閘的設計引水流量 29.62 m3/s，加大引水流量 35.54 m3/s）。進(jìn)水閘底板高程為 516.50m，沖砂閘底板高程為 516.00m。設計正常水位518.35m，設計洪水位521.24m，校核洪水位521.44m。
資金來(lái)源：本項目總投資 2800.00 萬(wàn)元，其中財政資金800.00萬(wàn)元，占總投資比例28.57%，擬申請專(zhuān)項債券2000.00萬(wàn)元，占總投資的71.43%。
收入來(lái)源：運營(yíng)項目區的40.0萬(wàn)畝農田農作物新增灌溉效益。
中建政研協(xié)助地方政府申報專(zhuān)項債券的項目數量已超3000個(gè)，發(fā)行額超1800億元，是全國業(yè)績(jì)量第一的專(zhuān)項債咨詢(xún)服務(wù)單位，其中水利專(zhuān)項債券項目約150個(gè)，有效的推進(jìn)了地方水利工程建設。

六、結語(yǔ)
水資源短缺且時(shí)空分布不均是我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展主要瓶頸之一，華北、西北尤為突出。華北地下水嚴重超采和虧空，水生態(tài)修復任務(wù)很重，隨著(zhù)人口承載量增加，水資源供需矛盾將進(jìn)一步加劇。建議各地把握專(zhuān)項債券申報的窗口期，充分且盡早謀劃，高效高質(zhì)量利用專(zhuān)項債券加快推進(jìn)水利工程項目建設。